印象中美國次貸風暴從當年初即時有耳聞，股市也常應聲下跌，可是過一陣子總是不了了之，直到雷曼兄弟倒閉案爆發後一發不可收拾，終於釀成全球金融風暴。此事印證了地球趨平後，風暴無法區隔！據說次貸風暴起源於美國房市泡沫化，此亦印證結構性膨脹終將自我設限。
金融業經營困難或許還不是最可怕的，基本上所有行業營運都需要向銀行融通，當銀行都自身難保時連銀行間都不願意冒風險相互融通，更何況是融通各行各業，於是產生了急凍現象－衰退型通縮：所有行業都想保有資金不敢投資、民眾也想留錢過景氣寒冬而不敢消費，導致消費全面緊縮、經濟全面衰退。
消費緊縮與經濟衰退互為因果，愈緊縮則愈衰退，愈衰退亦愈緊縮，無怪乎各大國同步提出擴大內需方案，深怕上世紀的經濟大蕭條再現。從最近各大國密集討論金融合作看來，只要保護主義不再興起，以全世界人口不斷膨脹、內需不斷成長的情況下，應可緩慢化解！但是雖說冬日盡頭春天將近，冬日畢竟才剛至，應有抗寒一段時日之心理準備。
從此番急凍看來，可能產生下列效應：
l 內需抬頭：景氣復甦前，各國皆鼓勵內需，應以內需及上游原物料產業(不得不進口)較有發展。
l 金磚四國之利基更明顯：金磚四國原以人力及原料取勝，此番情勢似有助長效應，甚至產生另一波磁吸效應
l 急凍促成併購潮：以出口為導向的電子產業為求生存，將促成併購潮，此效應以資本密集之半導體、面板產業為甚，併購之後將預埋壟斷後果！
沒有留言:
張貼留言